Родился 22 февраля 1917 года на Кочкарских приисках Оренбургской губернии (ныне г. Пласт Челябинской области). Окончив четыре класса, работал в цехе ремонта горного оборудования в течение шести лет, а затем год - на шахте им. Фрунзе. По окончанию рабфака, в 1936 году по комсомольской путевке Михаил был направлен в Ворошиловградское летное училище. Кадровый военный. Участник "зимней" войны против Финляндии и Великой Отечественной. В боях Великой Отечественной войны участвовал с июля 1941 года на Южном, Юго-Западном и Волховском фронтах. Звание: капитан. Должность: командир звена 4-й эскадрильи 4-го истребительного полка 20 смешанной авиадивизии. С юности Михаил Галкин мечтал стать летчиком- истребителем. После окончания Ворошиловградского летного училища уже в 1939 г. М. Галкин принимает участие в войне против Финляндии. Мастерское ведение боя (он совершил 82 боевых вылета) и их результативность приносят ему награду - орден Красной Звезды. Великая Отечественная война началась для М. Галкина на Южном фронте в составе 4-го истребительного авиаполка 20-й смешанной авиадивизии под командованием Героя Советского Союза А.С. Осипенко. Уже на сороковой день войны М.П. Галкин был представлен к званию Героя Советского Союза. Из наградного листа: "С начала боевых действий Красной Армии против германских фашистов М. Галкин совершил 58 боевых вылетов. ...За время боевых действий участвовал в 18 воздушных боях, из них более половины боев провел с превосходящим числом истребителей противника. В этих воздушных боях сбил два бомбардировщика типа "Юнкерс-88", два истребителя типа "Мессершмидт Ме-109" и одного разведчика типа "ПЗЛ-43". В воздушных боях за нашу Родину проявил себя мужественным и отважным воином. 27 июля 1941 г. лейтенант Галкин, выполняя боевое задание, встретил разведывательный самолет противника, который разведывал сосредоточение наших частей, лейтенант Галкин принял решение уничтожить разведчика. При сближении самолетов противник отвернулся, стремясь уйти на свою территорию. Лейтенант Галкин стал преследовать, догнал самолет противника и зажег его в воздухе. Вражеский самолет и летчик сгорели, фашисту не удалось доставить собранные сведения в свой штаб". Звание Героя Советского Союза было присвоено Указом Президиума Верховного Совета СССР 27 марта 1942 г. После тяжелого ранения в сентябре 1941 года врачебная комиссия дала заключение о его непригодности к летному делу, предложив штабную или учебную работу. Однако Галкин не собирался надолго оставлять самолет. Он добился того, что в составе 283-го истребительного авиаполка был отправлен на Волховский фронт - аэродром Гремячево Ленинградской области. В это время в ленинградском небе господствовали немецкие самолеты. Положение изменилось с прибытием 283-го авиаполка, который всего за два дня боев сбил девять самолетов противника. 21 июля 1942 года, по воспоминаниям авиатехника полка Н. Чечеля, был напряженным. Шестерка наших патрулирующих истребителей с полупустыми баками возвращалась на свой аэродром. Они встретили 26 немецких самолетов - 20 бомбардировщиков и 6 истребителей. Завязался неравный бой. Пять немецких самолетов были уничтожены. Остальные, сбросив груз, повернули обратно. В этом бою М.П. Галкин сбил один бомбардировщик, но сам не вернулся из боя. Свой подбитый самолет он посадил на нейтральной полосе; при посадке на сосны обе ноги были сломаны. Он скончался от потери крови. Всего 64 летных дня участвовал в боевых действиях М.П. Галкин, за которые он уничтожил 23 вражеских самолета, много наземной техники и живой силы противника. Похоронен М.П. Галкин на мемориальном кладбище поселка Будогощь Киришского района Ленинградской области. Материалы о воинской доблести М.П. Галкина хранятся в музее Победы в г. С.-Петербурге и в музее Вооруженных Сил в Москве, в музее авиации в Монино (Центральный музей ВВС России в Подмосковье). Одна из улиц г. Пласт названа в честь Героя, также его имя носит средняя школа №10; его бюст установлен на центральной площади города. Награжден орденом Ленина, Красного Знамени.